目前来看，今年的库存压力普遍较大，行业渠道商的资金可能都变成了货堆在了仓库里。另外，由于市场环境的变化带给厂家经营压力，厂家对于阶段性销售目标的达成，往往会通过提货期间释放一些优惠政策，来促进渠道商的打款提货。而对于渠道商来说，市场竞争持续加剧的现状下，接受性价比更高的提货政策，同样也是维护自身经营、保持竞争力的一种方式，所以这也是一个无奈的现实。

无论是工程渠道还是家装渠道，目前的资金状况都存在问题。家装渠道主要是厂家压货任务导致资金短缺，同时由于市场低迷，库存无法及时消化，多次囤货之后很容易发生资金链断裂。而工程渠道，更多的问题还是在于垫资，工程市场资方资金状况普遍不佳，延期结款已然屡见不鲜，因此不能再像过去那样什么项目都接，更多需要考量资金风险，量力而行。

如果用一个词来形容目前渠道商的资金状态，那就是“捉襟见肘”。运营成本的增加、毛利率的日益变薄，都是压在渠道商肩膀上的“秤砣”。以前业绩好的时候，因为有业绩量的支撑，所以渠道商的资金还相对充裕。但是当业务量下降了之后，就要拿出此前赚到的钱，用以支撑现在的运营成本。如此一来，渠道商如果不认真核算自身的运营成本，就很容易陷入“泥潭”而无法自拔。

据我了解，在成都市场，缺少创新思维以及核心竞争力的商家目前手头的资金情况比较糟糕。在全国甚至全球各种不利因素的叠加下，经济的持续下行，抑制了消费能力，在源头端压缩了经销商的销售规模，而不断加剧的竞争则使利润空间持续下行，同时客户资金紧张也导致回款情况的恶化，缺乏竞争力的商家资金出现问题属于必然趋势。

渠道商很多资金在库存部分，前所未有的超高库存让渠道商苦不堪言。不仅是在多联机和单元机领域，在热泵两联供市场同样如此，这种现象使得从厂家端看来不错的市场行情，因渠道端的高库存打了折扣。不仅如此，很多品牌不是考虑如何帮助渠道商做大市场销量，而是想着如何完成销售任务增加渠道商的库存，久而久之就形成库存积压过多，渠道商资金紧张，市场开拓困难的情况。

根据经销商的层级展现出了不同的资金状态，首先，像夫妻店这样的小经销商，没有完善的经营体制，从疫情开始就已经处于拆东墙补西墙的状态，在2023年市场情况进一步下行，销售通路受阻，利润持续下探的背景下，很多都已经崩盘跑路；而一些经营状况较好的经销商，虽然前几年还能维持盈利状态，但在今年也开始出现现有利润不能维持公司正常运营的隐患，即便还没有在公司运营层面完全体现出来，但也已经岌岌可危。而最乐观的就是类似于华洲机电这样规模较大的经销商，资金链比较健康，发展也相对更稳健，但是如此规模的经销商放在全国层面都屈指可数。

从代理商角度来看，经营压力持续增加，在销售没有达到预期的情况下，库存较多；从分销商角度来看，他们的库存持续降低，甚至可能是历史的最低点，因为大环境低迷的原因，很多分销商都不愿意大量备货。另外，分销商资金链也处在一个脆弱的平衡当中，承受的压力极大。不少经销商的资金回笼都出现了问题，比如县级代理商，由于消费终端的成交量变少，资金周转困难，欠款现象普遍。

受整体市场大环境影响，资金状况不好也属于正常现象。如今，大部分项目的“游戏规则”对于工程商并不友好，很多由总包统筹的项目，在经历多个环节之后，留给工程商的利润空间并不多。在一层层“大鱼吃小鱼”的结构流程之下，对于工程质量都是十分“致命”的打击，这是我认为导致行业大部分项目推进不畅、资金回笼慢的主要原因。

其实如今渠道商的资金状况并不乐观，投资更加谨慎，以保本经营为主，甚至有些渠道商只做到“平进平出”。首先，还是信心的匮乏，不少渠道商，特别是深耕行业一二十年的“前辈们”，流动资金是充足的，但市场大环境的疲软让渠道商的投资趋于保守，因为流动资金很容易变成沉没成本，导致资金链断裂陷入经营困境。其次，是零售市场并没有达到大多数人的预期，渠道商手里都积压不少库存，在需求没有增加的情况下，价格竞争激烈，空调产品的利润不断降低。最后，是消费端的变化，消费者不仅更加理性，还会“货比三家”，从而使得产品价格变得更加透明，让渠道商竞争更加激烈。

如今的经济形势以及用户需求的变化，都导致了经销商的资金流转速度不达预期。我了解的情况就是现在的空调代理商都需要通过贷款囤货等方式作为杠杆经营周转，自持资金已然不能达到其正常运转的需求。更有甚者，部分经销商的业绩和流转现状，甚至让其不敢贷款。

实际上，宅配机电行业经销商的资金投入是一个不断追加的过程。这其中，最考验经销商的就是如何才能让流动资金的周转效率更高，品牌、产品的选择，对利润的把控等等都是重中之重。众所周知，有口皆碑的品牌势必要比消费者认知度低的品牌流转率更高，而经营品类和产品较为集中的经销商自然也比“广撒网”、需要囤更多种类和数量货物的经销商流转更快。