全球铜消费韧性较强，铜价重心有望持续上移

　　本周，沪铜期货主力周内开盘报101010元/吨，最高触及104170元/吨，最低下探至100580元/吨，周内涨幅达3.27%，持仓量为203799手，成交量为44.16万手。

　　高盛将今年底的铜价预测由11000美元上调至12200美元。

　　瑞银预计，13个月后现货铜价将达到每吨15,000美元。预计2026年全球铜消费量将增长2.8%，而市场供应缺口将从2025年的20.3万吨扩大至本年度的52万吨。

　　据外媒报道，智利国家统计局公布的数据显示，全球最大铜生产国智利1月铜产量同比下降3%，至413712吨。该机构称，智利当月制造业产出同比下降3.8%。

　　2月27日，伦敦金属交易所（LME）铜注册仓单240550吨。注销仓单13150吨，增加375吨。铜库存253700吨，增加100吨。

　　新湖期货：春节期间国内累库超预期，叠加近几月LME持续大幅累库，全球显性库存已升至130万吨以上，高库存担忧压制铜价。中期来看，铜矿短缺，精矿现货加工费跌至-50美元/吨全球矿冶之间的矛盾较为严峻，2026年全球炼厂面临较大的减产压力。需求端，新能源领域持续带来消费增量，再加上全球AI数据中心建设和全球电网建设改造周期的助力，全球铜消费韧性较强。2026年全球铜供需将逐渐进入紧缺格局，铜价重心有望持续上移。短期因宏观缺乏实质性利多，叠加高库存压力，铜价或延续震荡运行。