【2025年报】宏观环境及政策

　　《2025年度中国中央空调行业发展报告》宏观环境及政策部分，主要围绕2025年的国内经济环境和相关政策等内容进行编辑整理。其中宏观经济环境部分细分为总体经济水平、市场投资环境、相关行业运营情况以及上游供应链四个板块，以供业内外人士参考。

　　一、总体经济水平

　　2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，我国国民经济运行顶压前行、向新向优，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官。

　　据国家统计局初步核算，2025全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值93347亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值499653亿元， 增长4.5% ； 第三产业增加值808879亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。

　　工业生产较快增长， 装备制造业和高技术制造业增势较好。2025全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%。分三大门类看，采矿业增加值增长5.6%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2 . 3 %。装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3、3.5个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值增长4.6%；股份制企业增长6.3%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.3%。分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别增长52.5%、28.0%、25.1%。

　　总的来看，2025年国民经济顶住多重压力保持稳中有进发展态势，高质量发展取得新成效。但也要看到，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，经济发展中老问题、新挑战仍然不少。

　　二、市场投资环境

　　2025年，全年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资下降0.5%。分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2%。全国新建商品房销售面积88101万平方米，下降8.7%；新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%。

　　分地区看，东部地区投资比上年下降8.4%，中部地区投资下降2.7%，西部地区投资下降1.3%，东北地区投资下降15.5%。分产业看，第一产业投资增长2.3%，第二产业投资增长2.5%，第三产业投资下降7.4%。民间投资下降6.4%；扣除房地产开发投资，民间投资下降1.9%。高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资分别增长28.4%、16.9%。

　　第二产业中， 工业投资比上年增长2.6%。其中， 采矿业投资增长2.5% ， 制造业投资增长0.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年下降2.2%。其中，管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7%。

　　房地产市场

　　房地产开发投资完成情况

　　2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%。2025年，房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%。其中，住宅施工面积460123万平方米，下降10.3%。房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%。其中，住宅新开工面积42984万平方米，下降19.8%。房屋竣工面积60348万平方米，下降18.1%。其中，住宅竣工面积42830万平方米，下降20.2%。

　　新建商品房销售和待售情况

　　2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额8 3 9 3 7 亿元， 下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。2025年末，商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6%，比11月末回落1.0个百分点。其中，住宅待售面积增长2.8%。

　　房地产开发企业到位资金情况

　　2025年，房地产开发企业到位资金93117亿元，比上年下降13.4%。其中，国内贷款14094亿元，下降7.3%；利用外资25亿元，下降20.8%；自筹资金33149亿元，下降12.2%；定金及预收款28089亿元，下降16.2%；个人按揭贷款12852亿元，下降17.8%。

　　三、相关行业运行情况

　　建材行业运行情况

　　2025年，受外部环境变化加深、国内供强需弱矛盾凸显、全国房地产市场深度调整等多重因素影响，全国建材家居行业竞争加剧、“内卷”凸显，但行业整体仍实现韧性向前。从BHI全年运行轨迹来看，2025年BHI全年走势呈现逐步趋于平缓。2月受春节假期影响，BHI为上半年低点；3月随着气温回升，家装消费旺季开启，BHI逐步走高；5月迎来全年高点，成为年内市场景气度的峰值；6月进入高温多雨季节，施工受限导致BHI出现回落；后续随着“金九银十”传统消费旺季的到来，10月BHI升至下半年高点；直至12月受淡季因素影响，BHI走跌收官。

　　机械行业运行情况

　　据中国机械工业联合会发布“十四五”期间行业发展成果数据显示：2020年至2024年，机械工业规模以上企业数量从9.9万家增至13.2万家；截至2025年10月底，达13.7万家，产业生态活力蓬勃。产业规模稳步提升。“十四五”以来，机械工业增加值年均增速为7.1%，2025年前三季度增速为8.7%，均高于同期全国工业和制造业平均水平。对外贸易稳步提升。机械工业货物贸易进出口总额在“十四五”时期连续4年突破万亿美元，成为拉动行业增长的重要因素。2025年前10月，行业货物贸易进出口总额1.03万亿美元，同比增长7.6%。

　　碳交易市场运行情况

　　2025年全国碳市场实现跨越式发展，市场覆盖规模显著扩大，政策影响力与市场预期持续增强。截至2025年12月31日，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。全国碳排放权交易市场平稳有序运行，市场活力稳步提升。2025年，全国碳市场纳入配额管理的重点排放单位覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业。交易价格保持在合理区间，全年交易均价为62.36元/吨，年底收盘价为74.63元/吨。此外，市场组织了8场单向竞价，以满足多样化交易需求。

　　2025年8月，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》正式发布。作为中央层面推进碳市场建设的系统性行动纲领，其出台标志着全国碳市场进入全面深化、加速推进的阶段，也为如何进一步开展制度创新与运行优化、破解关键制约提供了方向和指引。2025年9月，在联合国气候变化峰会上，中国正式发布新一轮国家自主贡献（NDC）目标，明确提出到2035年，全经济范围的温室气体净排放量将在峰值基础上下降7%至10%，力争做得更好。

　　四、上游供应链

　　制冷剂

　　作为暖通领域的关键耗材，制冷剂在制冷、空调、热泵等众多场景中有着不可替代的作用。随着全球碳中和目标推进步伐加快，气候治理进入攻坚关键期，制冷剂产业正迎来前所未有的深刻变革，成为业界高度关注的领域。根据生态环境部及各公司公告，我国二代制冷剂正加速淘汰，2025年生产配额大幅削减至16.36万吨。三代制冷剂成为当前主流，2025年总配额达79.19万吨，行业高度集中，前六大企业掌控超90%份额，行业龙头巨化股份独占近40%份额。

　　2025年制冷剂市场供给端的核心特征是“配额管控强化+产能结构优化”，政策驱动下行业供给呈现刚性收缩，资源加速向头部企业集中。2025年我国制冷剂总配额约74万吨，较2024年减少3.2万吨，降幅4.1%。其中，二代制冷剂配额减少1.8万吨，三代制冷剂配额减少1.4万吨。由于配额具有稀缺性且不可转让（目前仅允许集团内调剂），拥有配额的企业成为市场供给的核心主体，无配额或配额不足的中小企业逐步退出生产环节。

　　2025年制冷剂行业整体库存已处于近两年低位，叠加生产端受配额限制及行业集中度较高等因素影响，企业惜售情绪普遍存在，进一步支撑价格走强。受整体来看，在低库存、供给受限的背景下，随着后续需求逐步回暖，尤其是旺季来临，制冷剂价格上涨动能充足。

　　铜

　　2025年，全球铜行业进入“结构性赤字”和“高位价格”新周期，国内铜价整体呈现高位震荡的趋势，全年出现了两轮强劲的上涨行情，最终在年末加速走强。12月，全球铜市场价格推升至前所未有的历史高度——LME期铜突破每吨12000美元，沪铜主力合约突破10万元大关，全年涨幅超30%。

　　回顾全年走势，铜价并非单边上扬而是呈现出一波三折的“过山车”式行情。上半年急涨急跌、区间震荡，下半年则是单边上行、屡创新高。2025年初，铜价自低位震荡上行，沪铜主力合约于3月触及阶段性高点83,060元/吨；然而，行情随即急转直下，至4月一度下探至71,060元/吨，之后进入反弹修复与震荡整理阶段；5-7月因美联储加息预期升温、海外需求增速放缓，价格回落，沪铜主力合约围绕72,000-78,000元/吨区间震荡；进入下半年，尤其是第三季度后，铜价在美联储政策、国内需求等多重因素支撑下重拾涨势。到12月，行情进入加速冲顶阶段。在基金多头大举涌入和空头因无法交付现货而被迫平仓的推动下，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格势如破竹，史上首次突破每吨12000美元大关，并最终收于12,496美元，全年涨幅超过42%。国内沪铜市场紧随外盘步伐，沪铜主力合约突破100,000元人民币整数大关，全年收于98,240元/吨，年度涨幅达33%。