海信家电：2025年归母净利润同比下降4.82%

　　海信家电3月31日披露2025年年度报告。2025年，实现营业总收入879.28亿元，同比下降5.19%；归母净利润31.87亿元，同比下降4.82%；扣非净利润24.45亿元，同比下降6.18%；经营活动产生的现金流量净额为57.96亿元，同比增长12.94%；报告期内，海信家电基本每股收益为2.33元，加权平均净资产收益率为19.36%。海信家电2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12.65元（含税）。

　　以3月30日收盘价计算，海信家电目前市盈率（TTM）约为9.29倍，市净率（LF）约1.69倍，市销率（TTM）约0.34倍。

　　资料显示，海信家电主要从事暖通空调、冰箱、冷柜、洗衣机、厨房电器、汽车空调压缩机、汽车综合热管理系统等产品的研发、制造、营销和服务业务，并提供全场景智慧家庭解决方案。

　　数据显示，2025年海信家电加权平均净资产收益率为19.36%，较上年同期下降3.91个百分点。海信家电2025年投入资本回报率为20.32%，较上年同期下降2.93个百分点。

　　截至2025年，海信家电经营活动现金流净额为57.96亿元，同比增长12.94%；筹资活动现金流净额-20.15亿元，同比增加31.06亿元；投资活动现金流净额-35.54亿元，上年同期为-6.19亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，海信家电交易性金融资产合计较上年末增加18.18%，占海信家电总资产比重上升4.12个百分点；其他非流动资产较上年末减少26.57%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；固定资产较上年末增加26.76%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少12.95%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，海信家电其他流动负债较上年末减少11.99%，占海信家电总资产比重下降1.22个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.33%，占海信家电总资产比重下降1.13个百分点；短期借款较上年末增加21.86%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；预计负债较上年末减少40.94%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，海信家电存货账面价值为68.62亿元，占净资产的39.28%，较上年末减少7.05亿元。其中，存货跌价准备为1.17亿元，计提比例为1.67%。

　　2025年全年，海信家电研发投入金额为34.42亿元，同比下降0.14%；研发投入占营业收入比例为3.91%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，海信家电全年研发投入资本化率为0.04%。