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铜锂铁等创下历史新高 2022年不确定性更多
2022-01-04 13:54:06       来源: 互联网
  对全球大宗商品市场而言,2021年是足以载入史册的一年。铜、锂、铁等均创下了历史新高,小麦、大豆和玉米等亦跃升至多年来的最高水平,但各种商品走势不尽相同。
  
  铜:政治风险主导市场
  
  在铜库存创47年来新低的背景下,2021年铜价创下了每吨10476美元(每磅4.762美元)的历史新高。此外,智利和秘鲁这两大主要铜生产国供应中断,拜登政府推进基础设施计划,也助推了铜价上涨。
  
  作为全球最大的两个铜生产国,智利和秘鲁加起来占全球铜产量的近40%,然而,随着左翼政府在这两个南美国家上台执政,两国采矿业都面临不小的政治风险。
  
  智利参议院已经通过了一项新的税收和特许权使用费法案,将对铜的销售征收75%的特许权使用费。该法案可能会使每年约100万吨铜产量面临风险,约占全球铜供应量的4%。
  
  秘鲁今年也出现了新的左翼领导人,该国财政部长此前透露,政府希望将采矿业的税收提高3%至4%。
  
  尽管南美两大铜生产国在2021年都经历了动荡,但加拿大艾芬豪矿业公司(Ivanhoe Mines)表示,其在刚果(金)的Kamoa-Kakula项目已提前数月开始运营。该公司初步预计,在头五年的运营中,Kakula将以平均铜品位“远高于6%”的水平,每年生产380万吨铜矿石。该项目将成为全球第二大铜矿,也是大型项目中级别最高的矿。
  
  Refinitiv金属分析师Karen Norton称,铜的长期前景依然看涨,但与今年相比,明年市场将陷入停顿。她预计明年铜将出现适度过剩。
  
  国际铜业研究集团(International Copper Study Group)的数据显示,预计明年铜供应量将增长3.9%至近2200万吨,预计精炼铜市场将出现32.8万吨过剩。
  
  美国银行则认为,铜需求明年将保持坚挺,到2023年才会出现供应过剩,预计明年铜均价为每吨9813美元,2023年为每吨8375美元。而摩根大通预计,由于绿色转型加速,铜总需求将从今年的180万吨上升至2025年的逾300万吨。
  
  钢铁及铁矿石:大起大落的一年
  
  如果说铜至少勉强守住了大部分涨幅,那么铁或许是2021年最令投资者失意的大宗商品之一。
  
  以钢铁最主要原材料——铁矿石为例,2021年其价格经历了大起大落的一年。今年5月,铁矿石价格一度飙升至每吨237美元的历史最高水平,11月又大幅跌至每吨85美元左右。惠誉11月发布报告称,铁矿石价格涨势已经结束。然而,时至年末,过去几周铁矿石价格又上涨了50%。分析师认为,铁矿石价格波动将持续到2022年。
  
  铁矿石是生产螺纹钢的重要原材料,价格上会有同频共振,原材料的价格变化直接影响到螺纹钢的成本。
  
  近阶段对亚洲房地产市场的担忧,打击了市场对铁矿石需求将增加的乐观情绪,从而对铁矿石和钢铁价格造成了压力。
  
  在供应方面,巴西和澳大利亚的主要矿商普遍改善了生产状况,淡水河谷今年的铁矿石产能为3.3亿吨,必和必拓则报告称,其2021财年的铁矿石产量为2.535亿吨。
  
  瑞银集团预计,2022年铁矿石均价为每吨85美元。凯投宏观(Capital Economics)则预测,到明年年底,铁矿石价格将达到70美元。
  
  惠誉在一份报告中表示:“鉴于铁矿石价格在2021年下半年暴跌,我们对近期铁矿石价格持中立态度。然而,我们认为铁矿石会在2022年下半年走低,明年平均价格为90美元。”
  
  锂:价格太高,或阻碍电动车普及
  
  不同于铜和铁的震荡走势,锂价可以说是全年一路高歌猛进。由于全球市场供应困难,并且需求仍在急剧增加,锂价在2021年不断上涨,目前正处于历史高点。以碳酸锂为例,电池级碳酸锂价格已经从年初的5万元人民币/吨大幅上涨至近日的超27万元人民币/吨,同比涨幅超过400%。
  
  绿色转型潮流推动了锂价的火爆表现,电动车市场需求大幅增长,而锂是纯电动车锂电池的主要材料。有分析称,如果汽车制造商无法长期稳定采购这种关键电池金属,甚至有可能阻碍电动车的普及。
  
  相较于石油和天然气等传统资源,锂矿分布资源更加不平衡,澳大利亚和智利等少数国家的生产份额占到了88%,而石油和天然气生产份额占据前三的国家总和低于五成。
  
  智利正在审议增加矿业税收的法案,随着左翼总统侯选人胜选,锂和铜一并面临税率大幅提升的风险。
  
  今年5月,国际能源署(IEA)发布报告称,未来20年锂需求可能增长40倍,并呼吁各国开始储备电池金属。IEA执行主任Fatih Birol表示,这将成为一个能源安全问题。
  
  由于锂需求上涨速度过快,一些行业人士担心锂短期内无法摆脱供应紧张的局面。惠誉更是在其最新行业报告预计,一直到2030年,全球锂市场供应不足将呈加剧趋势。
  
  惠誉警告称,锂供应将面临许多弱点,包括采矿和提炼层面的地理集中度,老牌和大型采矿企业的有限存在等。此外,关键锂市场上日益高涨的资源民族主义情绪,也可能阻碍新项目的开发。
  
  瑞银预计,到2030年,全球需要每年生产2700千兆瓦时的锂离子电池,才能满足电动车行业的需求,这是现在锂离子电池电量的13倍。
 

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关键词: 铜价
 
 

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