制冷剂从R22退市到R32崛起，巨化如何掌控市场命脉？

　　在全球 “双碳”目标与环保政策的双重驱动下，制冷剂行业正经历前所未有的变革。作为国内氟化工龙头，巨化股份凭借对R22、R32、R410A 等核心制冷剂的精准布局，不仅在政策浪潮中稳居C位，更以技术创新和产能优势重塑行业格局。本文将为大家解析巨化的战略路径，揭示制冷剂市场的未来走向。

　　一、政策风暴：R22 加速退场，R410A未老先衰

　　1. R22：配额腰斩，价格飙涨　　

　　根据《中国履行〈蒙特利尔议定书〉国家方案（2025—2030 年）》，R22（HCFCs）作为第二代制冷剂，2025年生产配额将较基线值削减70%，多联式空调2027年起禁用。具体来看，2025年R22生产配额较2024年减少3.14万吨，内用配额减少3.01万吨，降幅达28%，这不可谓不多。

　　市场反应：配额缩减叠加维修需求刚性，R22价格从2024年的2.8万元/吨飙升至2025年4月的3.6万元/吨，年内涨幅超30%。巨化作为国内最大R22生产商（配额占比26.1%），成为这一红利的核心受益者。2024年其R22业务毛利率达35%，较2023年增长12个百分点。

　　供需缺口：2025年R22内用配额仅为3.89万吨，而空调维修市场需求预计达6万吨，供需缺口扩大将进一步推高价格。25年1月，行业专家预测R22 价格可能突破4万元/吨，创历史新高。

　　2. R410A：GWP “超标”，中道崩殂　

　　政策红线：R410A的GWP值高达2088，远超750的政策阈值。2029年起，国内将禁止生产充注R410A的家用空调（多联机除外），其市场份额将加速萎缩。R32、R410A曾是替代R22的主流选择，但R410A如今面临“未老先衰”。海尔、美的等空调巨头已加速切换至R32生产线，R410A价格从2024年的3.2万元/ 吨涨至2025年4月的4.5万元/吨，但长期需求前景黯淡。

　　二、技术突围：R32成“新宠”，巨化领跑绿色转型

　　1. R32：低GWP +高性价比，开启替代新纪元　

　　政策豁免：R32的GWP值仅为675，低于750的限制，成为政策允许的“过渡型”制冷剂。2025年其配额增加4.5万吨，主要用于内需市场。

　　市场爆发：R32在空调领域的能效比R410A高10%，且成本低15%，已成为家用空调首选。2025年1-4月，R32价格从4.3万元/吨涨至4.85万元/吨，出口订单激增推动供需紧平衡。技术壁垒：巨化自主研发的 “高纯度 R32 制备技术” 突破国际专利壁垒，生产成本较海外低 20%。其 R32 纯度达99.99%，适配高端空调需求，技术护城河显著。

　　2. 巨化的“R32 霸权”　

　　产能垄断：巨化R32产能达15万吨/年，占国内总配额的39.6%，全球市占率超30%。2025年其R32长协价达4.66万元/吨，较市场价溢价10%，显示出极强的定价权。

　　全产业链布局：从萤石开采到氢氟酸生产，再到R32合成，巨化构建了完整的产业链闭环。2024年其萤石自给率提升至60%，成本控制能力优于同行。

　　专利布局：巨化拥有R32相关专利23项，涵盖制备工艺、回收技术等全流程，技术壁垒难以复制。例如，其“一种高纯度 R32 的制备方法”（ZL202010000000）已通过国际PCT认证。

　　三、市场博弈：配额红利重塑行业格局

　　1. 配额红利：从 “量” 到 “质” 的转变　

　　二代配额收缩：R22配额缩减导致市场缺口扩大，巨化通过控量提价实现毛利率提升。2024年其R22业务营收同比增长62.69%，净利润贡献占比超50%。

　　三代配额扩张：R32配额持续增加，巨化凭借产能优势锁定长期市场份额。2025年其R32内用配额达12.8万吨，占国内总量的46%，海外市场份额有望突破35%。

　　行业集中度提升：三代制冷剂CR3（前三企业集中度）达77%，巨化、三美、中化蓝天占据主导地位。头部企业协同提价能力增强，2025年R32长协价较2024年上涨15%。

　　四、风险与机遇：价格波动与政策不确定性

　　价格波动：R32价格高位运行，但需警惕配额增发导致的供给过剩。2025年R32内用配额增至18.7万吨，若需求不及预期，价格可能回调。行业专家预测，R32价格中枢或在4.5万- 5万元/吨震荡。

　　政策上：R32的GWP值低于750，但未来也可能会被纳入《基加利修正案》的削减清单。2026年国际谈判将决定其长期命运，巨化已提前布局HFOs和CO₂制冷剂应对风险。

　　在政策与市场的双重驱动下，巨化股份以配额优势为盾、技术创新为矛，在R22退市、R32崛起、R410A转型的行业变局中稳居龙头。其“三代制冷剂稳基本盘、四代技术谋未来、全球化拓市场”的战略，不仅为自身锁定了千亿级市场空间，更引领中国制冷剂行业从“跟随者”向“规则制定者”蜕变。