关于中小微企业贷款贴息政策推动合同能源管理与暖通空调节能改造的政策机遇分析

　　2026年1月20日，财政部、国家发展改革委、工业和信息化部、中国人民银行、金融监管总局五部委联合印发《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕4号），旨在进一步降低中小微企业融资成本，支持其转型升级和创新发展。该政策的出台，为合同能源管理（EMC）模式的推广应用以及暖通空调制冷领域高能耗低能效设备的更新换代，创造了前所未有的政策与金融环境，带来了多重实质性利好。

　　一、政策精准滴灌中小微企业融资痛点

　　《通知》聚焦中小微企业普遍面临的融资成本压力，通过财政贴息这一直接、有效的工具，对符合条件的企业贷款给予利息补贴，从而：

　　显著降低融资成本，直接减轻企业利息负担，提升其投资能力与意愿。

　　引导信贷资源流向，鼓励金融机构加大对重点领域中小微企业的信贷支持。

　　支持重点领域发展，政策明确支持方向，与产业升级、节能降碳等国家战略紧密衔接。

　　二、对合同能源管理（EMC）模式的直接利好

　　合同能源管理（EMC）作为一种市场化节能机制，其核心在于由节能服务公司（ESCO）投资进行节能改造，并从客户节能效益中回收投资、获得利润。过去，ESCO（其中大量为中小微企业）及用能客户（尤其是中小微企业）均可能面临资金压力或融资门槛。《通知》的贴息政策，从供需两端同时注入动力：

　　1.降低ESCO公司融资与运营成本：从事EMC业务的节能服务公司（多为科技型、服务型中小微企业）为实施项目常需前期垫付大量资金。贷款贴息直接降低了其项目融资成本，提高了其承接更多、更大规模节能项目的能力和积极性，有利于行业龙头和专业化公司成长。

　　2.激发用能企业（客户）改造意愿：对于需要进行节能改造但顾虑投入的中小微企业用户，其自身若为实施节能项目（包括设备更新）而申请贷款，亦可享受贴息优惠。这大大降低了用户参与EMC模式或自行投资改造的财务门槛，激活了市场需求。

　　3.促进EMC模式创新与普及：更低的资金成本使得ESCO能够设计更灵活、更具吸引力的效益分享方案，加速EMC模式在商业楼宇、工业园区、公共机构及各类中小型工业与商业设施中的推广应用，推动节能服务产业规模化、专业化发展。

　　三、对暖通空调制冷高能耗设备更新的强劲驱动

　　暖通空调制冷系统是建筑和工业设施的主要耗能单元，其能效提升潜力巨大。贷款贴息政策精准作用于设备更新链条的关键环节：

　　1.直接补贴终端用户更新行为：拥有老旧高耗能中央空调、冷水机组、通风系统、制冷设备的中小微企业，为更换成高效变频机组、磁悬浮离心机、高效热泵、智慧能源管理系统等而进行的贷款，可享受财政贴息。这直接解决了“想换但资金紧张”的痛点，将加速存量低效设备的淘汰进程。

　　2.带动全产业链需求增长：

　　设备制造商，高效节能型暖通空调制冷产品的市场需求有望显著提升，利好拥有先进节能技术的生产企业。

　　工程服务商，设备更新带来的安装、改造、调试等服务需求增加。

　　技术提供商，智能控制、能源管理、云服务平台等相关技术与解决方案提供商将获得更多市场机会。

　　3.强化绿色技术导向：政策在实施中通常会与能效标准、绿色认证等要求相结合，引导企业不仅“换新”，更要“换优”，优先选择达到国家一级能效、采用环保冷媒的先进产品和系统，从而推动行业整体技术升级和绿色低碳转型。

　　四、金融、产业与政策的协同共赢

　　财金〔2026〕4号文通过财政资金的杠杆作用，撬动金融资本和社会资本共同流向节能降碳领域，实现了。

　　金融与实体经济的协同:降低融资成本，服务实体经济绿色转型。

　　政策与市场机制的协同：财政补贴引导，市场化机制（EMC）运作，提升资源配置效率。

　　短期刺激与长期目标的协同：短期内刺激投资、拉动内需；长期看，降低社会总能耗，助力“双碳”目标实现。

　　五、面对这一明确利好，暖通空调制冷行业企业应迅速行动起来，具体如下:

　　中小微用能企业，应主动进行能源审计，评估设备能效，利用政策窗口期，规划节能改造或设备更新项目，积极咨询贷款贴息申请流程。

　　节能服务公司（ESCO），应优化项目方案，加强与金融机构对接，设计符合贴息政策的EMC合同，积极开拓市场。

　　设备制造商与技术服务商，应加大适合中小微企业的高效节能产品与解决方案的研发推广，提供“产品+金融+服务”的一揽子支持。

　　金融机构，应开发与贴息政策相匹配的绿色信贷产品，简化审批流程，主动服务有节能改造需求的中小微企业。

　　总之，《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》的出台，恰逢其时地为我国节能服务产业和暖通空调制冷行业的绿色升级注入了强大的金融催化剂。它通过降低全链条融资成本，有效激活了以EMC为代表的市场化节能机制，并直接驱动了高能耗低能效设备的更新换代。抓住这一政策机遇，不仅能够助力广大中小微企业降本增效、提升竞争力，更将有力推动全社会能效水平提升和绿色低碳发展迈向新台阶。