长虹美菱2025年三季报解读：经营现金流净额大降51.17%

　　前三季度，长虹美菱实现营业收入253.93亿元，较去年同期的227.75亿元同比增长11.49%，整体营收规模保持扩张态势。但第三季度单季公司实现营收73.21亿元，较去年同期调整后的78.16亿元同比下滑6.33%，显示单季营收端出现阶段性承压。

　　前三季度，长虹美菱归属于上市公司股东的净利润为4.88亿元，较去年同期的5.32亿元同比下降8.20%；第三季度单季归母净利润为0.71亿元，较去年同期调整后的1.16亿元同比大幅下滑38.58%，单季盈利缩水幅度显著高于前三季度整体水平，盈利端压力凸显。

　　前三季度，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.51亿元，较去年同期的5.15亿元同比下降12.47%，下滑幅度大于归母净利润；第三季度单季扣非净利润为0.60亿元，较去年同期调整后的0.82亿元同比下滑26.63%。非经常性损益方面，前三季度公司非经常性损益合计为0.37亿元，其中政府补贴贡献0.56亿元，部分对冲了主业盈利的下滑。

　　前三季度，长虹美菱基本每股收益为0.4743元/股，较去年同期的0.5166元/股同比下降8.19%；扣非每股收益随扣非净利润同步下滑，盈利指标的每股维度同样呈现收缩态势。第三季度单季基本每股收益为0.0692元/股，较去年同期调整后的0.1126元/股同比下滑38.54%，与单季净利润的下滑幅度基本一致。

　　截至报告期末，长虹美菱应收账款余额为25.45亿元，较年初的15.28亿元大幅增长66.56%，增长幅度显著高于前三季度11.49%的营收增速。公司表示，应收账款增长主要系当期营业收入增加，但应收款的大幅抬升，也反映出公司在营收规模扩张的同时，账款回收效率有所下降，资金占用压力有所增加。