【2025年报】氟系统市场报告

　　2025全年收官，作为中央空调九大类产品权重最大的两个产品，多联机和单元机依旧占据着中国中央空调行业近七成的份额。但份额的稳固也并未能够抵消宏观寒流的冲击：多联机和单元机分别下降17.1%与15.5%。其中，多联机在家装零售与精装配套市场各下滑19.7%、23.3%；单元机则分别下滑15.9%和28.6%。房地产市场的深度调整、消费信心的普遍疲软、行业价格的持续混乱以及项目回款难等因素共同构成了这份冰冷的数据。

　　市场端：需求持续低迷，消费结构分化

　　众所周知，多联机与单元机的发展长期与房地产行业紧密相连，当前房地产的全面萎缩是氟系统面临压力的最主要根源。

　　数据显示，2025年，房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%。新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%。这一收缩直接导致从住宅到商业地产均未见复苏迹象，市场下行趋势短期内难以扭转。此番需求端的持续低迷也进一步激化了价格竞争，具体体现在两方面：一是在“低价中标”盛行、回款周期拉长、分体空调分流的多重挤压下，“活下去”取代“挣大钱”成为渠道商的首要目标，其普遍将生存置于利润之前；二是原本深耕家装渠道的品牌与资源大量涌入商业项目领域后，再次加剧了市场的竞争，其中美的楼宇科技、日立、格力等品牌表现抢眼。

　　政策层面：首先，2025年“好房子”首次被纳入政府工作报告，与之相关的《住宅项目规范》正式实施，种种迹象均表明“好房子”已从“概念”迈向实践。尽管此举为行业的长远升级指明了方向，但在新建精装楼盘市场大幅萎缩的大背景下，其短期内的提振效果仍较为有限。其次，此前一度激发市场热情的“以旧换新”国家补贴政策也因执行期间的区域差异明显，例如大幅削减或阶段性暂停，导致下半年预期的换新热潮并未大规模到来。再者，存量市场规模庞大且长期被看好，这已然成为行业公认的转型方向。然而，受当前消费者预期低迷、置换升级意愿不足的限制，氟系统在存量市场的渗透转化效率依旧不高。

　　制造端：竞争升维，品牌格局呈现多维演变

　　在上述承压的市场背景下，制造企业正试图通过研发新品、释放政策、加码线上营销或重塑渠道、团队等方式寻找出路，但在房地产的重压下收效甚微。然而这些探索并非徒劳，其中体现的应变意识仍为行业的系统转型提供了参考。具体来看，2025年以来，制造企业的视线正从整体大盘转向存量更新、大空间等细分场景精准化布局；或是为摆脱价格战，着力构建覆盖更广、粘性更强的服务体系，将竞争维度从产品价格提升至系统价值。例如行业首个覆盖地产项目全生命周期的运维赋能体系问世，实现了从前端设计到后期运维的全链路保障，标志着竞争焦点转向项目全周期成本与体验。

　　市场的结构性调整，也直接加速了品牌格局的分化。在竞争白热化的家装零售和中小商业项目市场，国产多联机品牌凭借灵活的定价策略、显著的成本优势及快速的服务响应，竞争力持续走强，市场份额稳步提升。与之相对，以日韩系为代表的外资品牌则面临巨大的价格与成本压力，传统优势被削弱，市场空间受到明显挤压。然而，这一态势并非全线铺开。在由品质和品牌价值主导的高端精装楼盘配套市场，尤其在北上广深等一线城市，随着用户对“精装”本身的溢价预期，以及开发商为匹配购房者的升级需求、提升项目档次，依然倾向于采用口碑坚实的外资品牌。这使得外资品牌在高端精装领域仍保有一定的市场份额和竞争韧性。

　　渠道端：低毛利与低需求双重挤压，洗牌转型加速

　　依托于房地产高速发展期快速成长起来的大量渠道商，近年来在红利消退后普遍面临订单减少、利润下滑、资金周转困难等挑战。2025年，传统销售模式难以为继，甚至有部分渠道商已退出市场，另一部分则尝试向集成化、服务化转型，通过提供设计、安装、运维等增值服务寻求新出路。推动渠道商转型背后的根本原因是终端用户消费形式的转变：在零售市场中，部分高端用户仍关注高品质产品，但消费降级趋势同样明显，多联机被分体机替代的案例增多；在中小商业市场，用户对价格敏感度不断提升，这也进一步助推了性价比突出的国产品牌的渗透。

　　产品端：AI深度融合，细分赛道成破局关键

　　与AI技术的深度融合成为2025年产品升级的关键方向。头部品牌已将更先进的AI算法应用于多联机系统，不仅实现了更智能、便捷的用户操控，更致力于通过搭载AI芯片，OTA升级与模型更新持续进化，解锁故障诊断、习惯模拟等功能；此外，针对细分市场的产品创新成为突破同质化困局的有效路径：面对老旧小区和小户型，安装更灵活、经济性更高的紧凑型多联机产品应运而生；面向大型商业空间，单机容量高达26HP、组合容量突破104HP的超大容量多联机开始应用，满足了大规模项目的简化设计需求。更有制造企业推出了APF值高达6.45的顶尖能效产品，直指商业用户对全生命周期运行成本的核心诉求。

　　总而言之， 2025年的持续下滑标志着多联机与单元机行业旧时代的终结，同时也意味着新周期的开始。特别需要关注的是，2025全年新建商品房销售面积为8.81亿平方米，同比下降8.7%。投资、新开工和竣工面积同比分别下降17.2%、20.4%、18.1%，其中，17.2%的开发投资同比幅度是房地产市场1998年以来最大的年度下滑，也是2000年以来首次超过15%的下滑。由此不难判断，2026年乃至短期的未来，氟系统市场所依赖的房地产支柱仍难恢复，再叠加铜价大幅上涨带来的成本压力，传统的氟系统制造企业和渠道企业迫切需要从传统的应用快速切换，积极从新的增量市场中打开新局面。