【2025半年报】冷水机市场报告

　　2025上半年，尽管宏观经济环境实现了GDP同比增长5.3%的成绩，但这份增长并未能照亮冷水机市场。四类主力产品均难逃两位数下滑的命运，再次印证了当前工程市场的举步维艰。国家统计局数据显示，同期全国固定资产投资同比增长2.8%，增速显著放缓。其中，基础设施投资增长4.6%，制造业投资增长7.5%，而房地产开发投资则大幅下降11.2%。更需清醒认识的是，项目建设的长周期特性决定了这份有限的增长无法直接转化为即时的出货需求，而房地产开发投资的持续疲软所带来的沉重压力，在未来相当长一段时间内或将持续释放。

　　结合市场反馈，2025上半年可参与投标的项目数量以及实际签约的订单量均远低于预期。资金紧张导致的工程延期甚至停滞，构成了上半年市场不容忽视的主旋律。在此背景下，冷水机厂商在项目竞标中表现得更为审慎，减少应收账款、保障资金周转率已成为企业维持经营健康的关键考核指标。与此同时，需求的整体萎缩持续刺激着竞争的加剧，“刺刀见红”的价格战屡屡击穿底线，导致部分冷水机产品均价持续探底。多重压力叠加之下，市场情绪普遍低迷，行业人士对未来预期也难言乐观。

　　传统市场低迷持续，细分领域亮点有限

　　工程市场的低迷具有相当的普遍性。首先，商业楼宇的萧条仍在延续。房地产经济持续承压、消费降级趋势显现以及投资者信心不足，共同推高了大型商业楼宇的租户空置率，也显著拖慢了新商业项目的建设步伐。其次，基础设施建设的增长空间相对受限，例如轨道交通项目批复趋紧、城市公共设施日趋完善等因素，都难以释放大量新增需求。此外，此前热度较高的健康经济相关建设也在降温，公共卫生安全形势的稳定使得医院医疗类项目的建设速度同步放缓。可以说，多个曾支撑冷水机市场发展的主力领域均遭遇不同程度的挫折，最终导致缺乏足量基础需求的工程市场在2025上半年持续低迷。

　　在整体市场阴云笼罩下，少数细分领域的需求增量则显得异常亮眼。首先，AI及大数据时代的迅猛发展，特别是2025年初DeepSeek的横空出世，进一步引爆了数据中心建设浪潮。作为支撑AI技术落地的关键基础设施，数据中心的加速建设为磁悬浮离心机等高效产品提供了重要舞台。其次，尽管工业市场未能延续此前全面开花的火热局面，但新能源制造产业以及辑用各类工业热泵的生产场景，仍维持着一定的“余热”。不过值得注意的是，溴化锂产品因成本高企导致价格持续横盘于高位，加之越来越多溴化锂企业转向电制冷产品的研发与销售，溴化锂在工业市场中的份额持续缩水。

　　被寄予厚望的存量改造市场潜力，在2025上半年同样未能达到支撑行业发展的预期。对比家电换新的蓬勃态势，工业及建筑节能改造的落地面临更多现实阻力。相关补贴政策的力度高度依赖地方财政状况，在缺乏可观专项资金支持的背景下，改造进程推进艰难，最终成功落地的项目数量在上半年同样有限。此外，尽管节能改造市场需求尚未充分激活，但涌入该赛道的竞争者已异常拥挤。在“狼多肉少”的激烈肉搏中，提供具备竞争力的全生命周期解决方案的综合实力成为企业突围的关键门槛。这包括合理的初始改造成本、显著的节能效果以及可预期的后期成本回收周期等核心要素，都是打动甲方并助力厂商从竞争中脱颖而出的决定性因素。

　　深卷“高效节能”，非标定制成为竞争焦点

　　在高效节能成为刚性需求的时代背景下，提升系统能效已成为各冷水机品牌角力的核心战场。可以看到，在磁悬浮、气悬浮等无油技术领域，技术瓶颈的不断突破正吸引更多玩家加入“高效节能”产品的竞争行列，也推动着市场加速从单一设备节能向整体系统节能演进。仅从2025中国制冷展的展示中可以发现，各企业纷纷围绕不同应用场景，推出强调其在特定领域技术深度的整体解决方案。尤其是那些产品线完整且掌握核心楼宇自控技术的品牌，更有能力构建起围绕建筑整体能源需求的优化方案，从而实现综合能效的实质性跃升。

　　与此同时，提供深度非标定制服务在2025上半年也成为众多企业的战略重点。事实上，伴随用户需求的日益个性化和多元化，冷水机企业正逐步从过去基于冷量需求的粗放式定制，转向聚焦细分行业专业用户的精细化、个性化定制，以更精准地捕捉有限的市场需求。在面对如低温冷冻、高温工艺或特殊应用场景等独特需求时，具备强大技术实力和工程能力的企业，往往能根据用户的特定工况量身打造独一无二的系统解决方案，甚至对现有产品进行针对性优化，以极致贴合用户的实际应用场景。

　　无论是积极拓展系统解决方案，还是深耕非标定制服务，本质上都是企业力图跳出惨烈价格竞争的努力。2025上半年，冷水机市场的价格战愈演愈烈，即使是对技术要求较高的离心机产品，其价格底线也在不断被突破，水冷螺杆机、模块机等产品的价格竞争则更为白热化，成为项目能否签约的决定性因素。此外，一个值得关注的现象在于，在企业的压货政策下，部分渠道商手中的模块机、小冷量螺杆机等轻商类产品库存负担在持续加重。若剔除这部分尚未实际投入市场使用的库存，部分冷水机产品在2025上半年的实际下滑幅度可能更大。

　　另外，不得不提到一体机产品在2025上半年的表现。尽管本报告样本数据未单独呈现此类产品，但其凭借预制模块化设计、高效集成、节水节电、无需专用机房、安装便捷等显著优势，在当前市场中赢得了广泛青睐。可以说，一体机不仅为企业拓展更多应用场景创造了可能，尤其辑用于节能改造中安装环境苛刻的建筑项目，而从目前市场的表现上来看，越来越多的企业正积极加码对这一产品线的布局与投入。

　　民进外退加剧，“出海”成为新赛道

　　如前所述，伴随无油技术门槛的降低，国产品牌正凭借持续提升的技术实力和显著的价格优势，不断蚕食外资品牌原有的市场份额。尤其在2025上半年的市场寒冬中，国产品牌更灵活的经营策略展现出更强的抗风险韧性，使其能在残酷的“绞杀战”中坚持到最后，进一步加速了“民进外退”的行业格局演变。

　　面对国产品牌的强势冲击，外资品牌也在积极调整战略，将中国定位为其本土市场之外的重要基地，通过本土化生产进一步降低成本以应对价格竞争。同时，持续的在华投资不仅强化了其本土研发和制造能力，更逐步构建起以中国为中心、辐射亚太乃至更广阔海外市场的经营网络。当然，国产品牌“出海”的步伐也在不断加快，开辟了寻求增量发展的全新赛道。另外，在2025年国际贸易摩擦，例如持续的关税争端等背景下，无论是国产品牌还是外资品牌，都在积极争夺国际工程总包方手中的采购份额，由此也催生了“产品在中国制造，最终安装在海外项目”的出口模式。

　　纵观2025上半年，在经济环境整体承压的大背景下，冷水机市场活力明显不足。从渠道端的反馈和市场信心指数来看，冷水机市场未来的发展前景依然充满挑战。可以预见的是，行业竞争将加速内卷，步入更加激烈的“深红海”时代。在市场洗牌的过程中，一场无声的淘汰赛已然拉开序幕。对于所有深耕冷水机领域的企业而言，如何敏锐捕捉稀缺的市场机遇，走出一条差异化的竞争路径，最终完成自身的经营重塑并抢占下一轮发展的先机，这道严峻的考题已摆在各家厂商面前，交卷的倒计时已然开始。