01、日出东方股价短期内逆业绩增长，引发多方关注
最近资本市场中最热的行业股票，莫过于日出东方，从7月26日5.1元/股伊始，日出东方随即开启“妖股”模式4天连续4板，并且在8月3日一度涨停，股价最高时也达到8.22元/股，涨幅高达60%，这也是日出东方近两年半来的股价新高。截止到8月10日，日出东方开盘立即封涨停，股价达9.3元/股，日出东方在11个交易日中实现了6次涨停，这也是2017年10月12日，股价一度攀升至9.33元/股后5年来所达到的历史新高。7月30日，日出东方控股股份有限公司控股股东及实际控制人关于《股票交易异常波动问询函》的回复，表示公司并无重大事件隐瞒。随着日出东方近期多次冲上热榜，相关机构也围绕日出东方股票大幅拉伸的背后进行解读，随之“热泵”概念也逐渐在近期受到资本市场的重要关注。
日出东方发布公告称，近期，关注到有媒体对公司光伏业务和空气源热泵业务的相关讨论。公司这两块业务的实际经营情况为，今年上半年，公司光伏业务实现销售收入约572万元，占公司总销售收入比重约0.33%，占比较低。2021年度，空气能产品实现销售收入约6.06亿元，占总销售收入比重约为14.4%，2022年空气能产品业绩并未披露。受疫情不断反复、国际局势动荡等因素影响，空气能业务的增长存在一定的不确定性。而据相关坊间传闻，资方近期青睐日出东方的重要原因就是在于其2022年在热泵出口市场中的表现以及预期。
02、资本市场受热捧，“热泵”概念股集中爆发
国信证券发布空气源热泵行业研报称，俄乌冲突+双碳目标加速欧洲能源结构转型，能效高、环保的空气源热泵迎爆发。欧洲面临天然气供应中断背景下，超70%的天然气的能源依赖度使欧洲迫切需要改变供能结构。而供暖作为能耗重要领域，空气源热泵不依赖化石能源、能效高的优势凸显，被列入“REPowerEU”能源计划，有望成为“缺气”下的主流供暖方式。在欧洲能源紧张的背景下，国内空气源热泵外销的持续高景气，整机企业如美的集团、日出东方;上游供应链如大元泵业、盾安环境、三花智控、海立股份等都有不俗表现。
无独有偶，大元泵业，即行业国产代表水泵品牌“新沪”母公司，也从7月28日开始爆发，当日涨幅超过4%，报收于16.55元/股，8月10日以涨停收盘，最高价达到22.81元/股，也是近一年来的新高。理由主要包括：1)俄乌危机导致欧洲面临“气荒”，空气源热泵需求大增；2)“双碳”背景下，热泵市场的高景气度有望持续；3)热水循环屏蔽泵为空气源热泵核心零部件，屏蔽泵龙头有望受益；4)受益于热水循环屏蔽泵需求向好，公司业绩改善可期。
此外，7月27日，申菱环境公告称，公司拟与众致投资、申菱投资、众美投资签署《投资及经营公司协议》，各方共同出资设立广东申菱热储科技有限公司，合资公司注册资本为3,000万元，其中申菱拟以自有资金认缴出资2,010万元人民币，占注册资本的67%。本次设立热储合资公司具有良好的市场发展空间，且未来市场发展潜力较大，回报前景良好，申菱决定布局空气能热泵采暖领域，为欧洲市场乃至全球客户提供光储热一体解决方案。7月27日当天股价也随之大涨，涨幅高达14.44%。7月最后一周，申菱环境幅达55%。到8月2日，股价最高达52.52元/股，市值也随之突破百亿大关。截止8月10日，申菱股份再次以20%涨停收盘，股价也达到创历史新高的52.74元/股。
03、趋势肉眼可见，“热泵”概念股多方热议
近期，中金公司、华泰证券、安信证券、东北证券、国信证券、浙商证券等相关金融机构分别发布相关研报与观点，对于欧洲能源持续紧张及高补贴的刺激政策催化下对于国内空气源热泵行业发展展望持有肯定态度。根据证券公司发布的研报显示，能源紧张背景下，2021年欧洲热泵销量同比增长34%至218万台，增速创下近10年新高。2022年受到俄乌冲突的影响，欧盟各国加快了能源转型的步伐，纷纷推出购置补贴等刺激政策，促进热泵的销售。EHPA(欧洲热泵协会)预计，2026年欧洲热泵销量将实现翻倍，达到400万台。
在欧洲能源持续紧张及高补贴的刺激政策催化下，欧洲空气源热泵需求强劲。我国是全球主要的空气源热泵生产国之一，空气源热泵出口从2020年开始已实现持续的高增长。2021年国内热泵出口规模翻倍至45亿元、2022H1国内热泵出口额大幅提升60%。考虑到目前热泵在欧洲地区的存量渗透率只有14%，未来替代空间依然广阔，我国空气源热泵出口依然有望保持强劲的高景气增长。凭借技术的扎实积累，国内空气源热泵整机企业以及上游零部件企业，有望进一步抢占欧洲市场的份额。美的集团、格力电器、海尔智家以及专业型空气源热泵企业都在被相关机构重点关注。
据财联社不完全统计，7月以来，银轮股份、雪人股份、华帝股份、中电兴发、北特科技、汉钟精机、海立股份、联美控股在互动易上回复涉及热泵相关业务。我们可以看到，其中围绕“热泵”的概念并不相同，新能源汽车空调热泵系统、地源热泵系统、空气源热泵系统等等，其中最热并且最贴近我们行业的还是空气源热泵主机以及上下游产业链。
在上半年空气源热泵行业市场调研中，外销市场依然是其中；此外，随着主机企业在外销端的热销，相关的上下游配套企业也会借此机会获得更广阔的发展，在获得市场销量提升的同时对于在国际舞台上展示也是一次利好。不可忽视的是，外销市场不仅仅只是单纯整体形式出口，很多零配件企业也借助欧洲节能改造升级从而获得了利好，除了所熟悉的压缩机之外，譬如变频电机、风机等节能产品在出口获得了市场的青睐。
这两年的出口市场加速前进，也给了世界更多认识中国空气源热泵行业的机会。特别是2022年欧洲能源危机刺激下，出口市场再度迸发出巨大的市场需求，不仅仅意味着单方面的交易，同时也是海外市场对于中国制造认可的表现。此前，相比中国空气源热泵市场，国外的技术应用相对更为成熟，未来可期。虽然说目前的欧洲外销市场对于中国企业可以说在风口之上，但是国外企业也已经根据需求进行应对，窗口期也可以预见。因此，国内的企业要居安思危，借此风口实现研发升级，把握质量，在窗口期关闭之前争取在未来的舞台上占有一席之地。
